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百亿量化私募九坤出资产品1月亏近40%!公司紧迫自购近2亿

发 布 人:hb火博体育            发布时间:2022-05-04 15:02:39

  2月16日晚间,一家百亿级量化私募旗下美元基金产品1月份大跌近40%的音讯,在业内传开。

  记者多方采访得悉,九坤出资海外相关公司所办理的美元基金Ubiquant Asia Pacific Quantitative Hedge Fund(以下简称“美元基金”)1月全体回撤超7%,叠加5倍左右杠杆,因而1月净值跌幅为39.13%。

  对此,九坤出资向记者泄漏,1月份的大幅跌落首要来自阿尔法回撤和市值敞口露出,在基金后续运作中,公司将坚持对危险因子露出的更严厉的管控。别的,依据对战略组合的长时刻决心,公司已于2月4日以自有资金3000万美元(约1.9亿元人民币)申购该基金。

  一位量化私募人士泄漏,九坤出资的美元基金今年以来回撤显着。详细来看,该美元基金选用量化对冲战略,1月全体回撤为7.8%左右,叠加5倍左右杠杆,1月净值跌幅挨近40%。

  对此,九坤出资解说称,此次回撤,首要来自阿尔法回撤和市值敞口露出。今年以来A股动摇加重,商场环境剧烈改动,多个职业板块呈现巨大回转,商场成交显着缩量,不管是片面出资仍是量化出资,全体成绩都不尽善尽美。

  记者第一时刻采访了九坤出资相关人士,该人士坦言,在基金后续运作中,公司将坚持对危险因子露出的更严厉的管控,并且1月份期货基差仍然保持在较低水平,基差危险开释充沛,依据对冲本钱以及商场成交状况,1月底公司现已将产品市值敞口调整至0,对冲商场危险。

  别的,该人士还表明,美元基金高动摇的危险特征定位将不会产生改动,发明较大收益空间的一起,也或许面临较大起伏的回撤与动摇,盈亏同源。“依据对战略组合的长时刻决心,公司已于2022年2月4日以自有资金3000万美元申购该基金。面临基金净值呈现的接连大幅跌落,我司作为办理人倍感责任重大,咱们将尽团队所能,办理好基金后续的出资买卖。”

  从该美元基金的成绩体现来看,在不考虑杠杆的状况下,其回撤状况与九坤发行的其他产品相差不多,仅仅由于杠杆要素使得全体回撤挨近40%。

  沪上一位途径人士泄漏:“关于5倍杠杆出资人在申购时基本是清楚的,仅仅现在部分出资人无法了解为何跌落后九坤出资没有降杠杆。”

  对此,九坤出资表明,杠杆是该美元基金的特色,也是盈亏同源的必定因果。公司深信“经过跨周期的长时刻出资,才干收成稳健的长时刻价值”,所以接下来,“在契合内地香港两地监管、恪守《ISDA协议》、严控危险的状况下,将持续保持当时健康的杠杆水平”。

  “九坤保持杠杆的挑选是可以了解的,究竟如果在跌落近40%的时分降杠杆,后续净值修正的进程会比较缓慢,相对高点进场的出资人或许需求等候更长时刻。所以是否降杠杆、杠杆份额是不是高的问题,可谓仁者见仁智者见智,可是产品特色与出资人危险偏好是否匹配或许是私募办理人在净值跌落进程中需求审视的问题。”一位百亿级量化私募人士直言。

  记者采访得悉,上一年前三季度多家头部量化私募在耀眼成绩下备受资金喜爱,不少出资人在相对高位进场,但这部分出资人抱有的是低动摇高收益预期,由于2020年-2021年量化私募全体产品体现就是如此,所以很简单呈现部分产品特征与出资人危险偏好不匹配的状况。

  沪上一位私募研究员称,在全民理财的年代,当商场过热时,量化私募需求及时向出资人进行充沛的危险提示,尽量防止出资人呈现高收益预期、低危险承受力的状况;而关于出资人来说,重视长时刻成绩,在充沛了解产品危险收益特征的基础上进行基金挑选,也是一门“必修课”。

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